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威廉·江恩：美国证券，期货业最著名的投资家, 最具神奇色彩的技术分析大师, 二十年代初期的传奇金融预测家，二十世纪最伟大的投资家之一，纵横投机市场达45年，他一生中经历了第一次世界大战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧条和第二次世界大战，在这个动荡的年代中赚取了5000多万美元利润，相当于现在的5亿多美元。他不仅是一位成功的投资者，还是一位智者和伟大的哲学家。

他所使用的分析技术和方法极其神秘，是根据古老数学，几何和星象学为基础的。然而， 他的理论从未有人清楚掌握，江恩理论被敬佩的多，能掌握的则少。

威廉·江恩1878年6月6日出生于美国得克萨斯州的路芙根的一个爱尔兰家庭。他的父亲山姆·休斯顿·江恩和母亲苏珊·R·江恩都是虔诚的基督教徒，有深远的循道会背景。江恩自己是一个虔诚的基督徒。他宣称在圣经之中发现了市场循环理论。

1901年，已经在一家棉花交易所作经纪人的江恩与第一任妻子丽娜·梅·史密斯（Rena May Smith）结婚，这段短暂的婚姻以离婚结束，期间他们育有2个女儿，1904年江恩迁居到纽约，1908年江恩与第二任妻子赛迪（Sadie）结婚，他们生了1个女儿和1个儿子。

江恩家乡是盛产棉花之地， 在1902年江恩24岁的时侯， 他做了第一次棉花期货合约的买卖， 并从中获利，自此之后的五十三年，他从金融市场共获取五千万美元的利润。以当时的价值计算， 等如现时以十亿美元计。

1906年，江恩开始他的经纪及投资事业。他数十年经验的忠告是，投资者进入投资市场如果没有掌握知识，他失败的机会是90%。人的情感，希望，贪婪和恐惧是成功的死敌。

知识在这个市场上蠃取利润的必要条件。从他童年开始，江恩已经意识到，自然法则是驱动这个市场的动力。他声称他用了十年的时间去学习自然法则和这个金融市场的关系。在这十年间，他曾到英国，埃及和印度求取知识。当他在英国时，他不分日夜在大英博物馆研究金融市场在过往一百年里的历史。在那时，他集中研究古老数学，几何和星象与金融市场的关系。他的重要分析方法当中之一的江恩正方形，据说是由埃及和印第安寺庙结构所发出来的。结束他的漫长研究之旅时， 他认为金融市场存在着振动的法则。这些法则一经掌握，你可以准确预计未来市场时间和价格。

1908年， 江恩到纽约开展他的业务及严肃测试他的理论和买卖方法。在同年， 他开发他的主要分析方法"主要时间因素" ，令他在华尔街一名惊人。

1909年江恩的交易技巧引起了人们的注意，《股票行情和投资文摘》杂志对他进行了专访，在受到严格监视的25个交易日里，江恩使本金增值了10倍而名声大噪。

1919年江恩辞去了工作，开始了自己咨询和出版事业，出版《供需通讯》，这个通讯既包括股票也包括商业信息，并且提供给读者每年的市场走势预测，这些预测的准确性使江恩变得越发具有魅力。

1923年江恩出了自己的第一本书《股票行情的真谛》，之后他陆续又出了十几本书，此外江恩还举办课程和讲座，虽然收费贵得惊人，但仍然吸引大量听众。

江恩为完善自己的理论，曾经去世界各地旅行，他去过英国、埃及、南美、古巴甚至印度，他长时间逗留在大英博物馆，查阅一百年来的投资市场的数据，并总结出一套以自然规则为核心的交易方法，在他分析理论中着重分析了价格和时间的周期性关系。 1932年，他还买了一架银星型飞机，以便能够在空中查看农作物的收成。

1942年江恩的妻子赛迪去世，1950年，江恩因健康原因将生意卖给他的合伙人爱得华·兰伯特，自己则搬到迈阿密居住，1954年江恩被发现患有胃癌，于1955年6月14日去世，享年77岁。

江恩的股市炒作方法
江恩开始在为客户和自己炒做的是时候同样经历了新手必然遇到的起起落落，很快他认识到：所有的成功的人士------无论是律师、医生还是科学家，在开始赚钱以前，都对自己特定的职业和追求进行了多年的学习和研究，因此江恩决定花十年的时间研究应用与投资市场的交易法则，并将全部的精力投入到投机这一有利可图的职业中。

许多人认为江恩的投资理论和交易方法高深莫测，如江恩历法、江恩几何角、江恩线、江恩回调比率等。江恩认为，只要跟随固定的规则买卖，任何人都可以在期货市场获利，而且得胜的机会比投资股市高。江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则。价格运动不是杂乱无章的，而且是可以预测的。

根据他的追随者所述,江恩的预言准确性是85%。江恩声称，他的每个预测是根据数学原则推算。若有充足的资讯，他能根据周期理论，古老数学和几何预测即将到来的事件。在他的头脑，所有事件乃根据数学原则发展出来。

江恩说， 360度的圆形和从1到9的数字是数学的起源。在圆形之内，那可安置正方形和三角形。在圆形之外，我们也可建立另外的正方形和三角形。这些建基于市场的维度上。事际上，江恩相信，市场逆转点是存在数学上的关系的。没有市场的顶点或底部是不能由角度和支持和阻力水平解释。换句话说，如果你给他市场的历史顶点和底部的时间和价格，他能运用数学和几何原则以预测将来的转捩点。什么这些原则能应用于市场走势上?江恩说， 他拥有从星象和数学上的证明!

江恩的的市场预测
江恩生活在二十世纪早期的世界，当时经济秩序是彻底的混乱。江恩体验第一世界大战，1929年历史性的股市暴跌，三十年代经济恐慌及二次世界大战的爆发。在这些岁月里，投资事业的风险不言而喻。

从二十年代开始，江恩每年出版市场展望报告。这些报告提供了市场未来一整年的股市走势预测。江恩实际上是描述未来整年的市场波动的详细逆转时期和价格! 他不仅展望市场走势， 他并提供了主要社会事件的展望。令人惊奇的是 ,他准确地预言1929年世纪股市暴跌的日期。在1928 年11月3 日出版的每年展望中，他明确预言，1929 年9月一个危险的月份。股票价格在黑色星期五时陷落。事际上，道琼斯工业平均指数在1929年9月3日于386.10点见顶。二个月以后，道指滑落到200点以下! 熊市对整个西方世界带来了巨大的经济危机，道指最终在在1932年7月最低位40.56点见底，跌幅达九成。

江恩买卖二十一条军规

1、将你的投资资本分开10份，每次买卖所冒的风险不应超过资本的十分之一。

2、小心使用止蚀盘，减低每次出错可能招致的损失。

3、不可过量买卖。

4、避免反胜为败。入市买卖有利可图后，应将止蚀盘逐步提高或降低，以免因市势转变而引致的损失。

5、不可逆市买卖。

6、犹豫不决，不宜入市。

7、买卖疏落而不活跃的市场不宜入市。

8、只可买卖两至三种合约，太多难于兼顾。

9、避免限价买卖，否则可能因小失大。

10、入市之后不可随意平仓，可利用止蚀盘保障纸上利润。

11、买卖顺手，积累利润可观时，可考虑将部分资金调离，以备不时之需。

12、不要为蝇头小利而随便入市买卖。

13、不可以加死码。

14、入市之后不可因缺乏耐性而胡乱平仓。

15、胜少负多的买卖方式，切戒。

16、入市之后，不可随意取消止蚀盘。

17、买卖次数不宜过于频繁。

18、顺势买卖，在适当情况下，顺势可能获利更多。

19、不可贪低买入，也不可因价高而沽空。

20、在适当时候以金字塔式增加持仓合约的数量。

21、选择升势凌厉的品种作为金字塔买入的对象；抛空则反其道而行。

22、买卖错误，应及时平仓。

23、不要随便由多头转为空头。每次买卖要经过详细的策划，买卖理由充分，而又没有违背既定规则。

24、买卖得心应手时，不要随意加码。

25、切莫预测市势的顶和底，应由市场自行决定。

26、不可轻信他人的意见。

27、买卖出现亏损的时候，减少筹码。

28、避免入市正确而出市错误。

威廉·江恩的主要著作 他有许多文字著作， 包括:

《江恩股市课程》
《江恩期市课程》
《股票报价带的真相》
《华尔街股票选择》
《股票趋向探测器》
《45年在华尔街》
《怎样在商品获利》
《怎样在认购及认沽期权中获利》
《空间隧道》
《魔术字句》
他的文字大多与投资买卖有关。然而， "空间隧道"是一本爱情故事。江恩声称第一次你阅读它，这是一本爱情故事书。第二次你阅读它，这是一本比喻的书。第三次你阅读它，这是一本有关市场真相的书!

江恩深知知识才是战胜市场的绝招。从他的早年开始，江恩就已经意识到自然法则才是推动市场的原动力。他声称自己花了10年去学习自然法则与市场之间的关系。在这10年中，他去过英国、埃及和印度去学习这些知识。留英期间，他夜以继日的常驻大英博物馆去研究过去百年的金融市场。这段时期内，他关注于数学、地理学和占星学，以获得灵感并找出它们与金融市场的内在联系。据说“江恩网格”，这项江恩最重要的工具，灵感就是来源于埃及和印度寺庙的结构。

在经过对知识的漫长学习后，他总结出自己关于金融市场的发现都源于“波动法则”的驱使。一旦掌握此法，就可以清楚地找出市场下挫的时间和精确的高点价格。江恩同时认为个股的“波动法则”和期权也将决定价格的浮动。

不幸的是，他的大部分理论都被遮掩在厚厚的面纱之后。后来者甚至很难明白江恩技术的基本理论。大体而言，他的理论基于以下几种学科：古代数学、几何学、占数学和占星学。

江恩理论是目前对市场认识最深刻、使用最有效的交易体系。他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论，直接深入到市场波动的本质，其对市场运行所把握的深度和精确性是远远超越了许多其他的交易理论。
江恩的交易规则《二十一条交易守则》和《买卖十二规则》是非常完善的交易规则，非常注重交易中的风险控制和资金管理，使投机成为有利可图的职业。
江恩理论完美地融合了预测和交易的方法，运用起来简单有效，因而是投资人士的学习首选。虽然整个理论艰深难明、晦涩难懂，但是其宝贵的价值很是值得投资者去探索、学习的。这些在学习的过程中会逐步清晰。
我们学习江恩理论，不但要学习其交易体系，更要学习江恩的勤奋与不断探索、研究市场的这种精神。
虽然江恩理论准确率高达80%—90%，在金融市场享受着“神”一样的地位，受人膜拜，但由于它只在有限范围内传授，神秘难懂，很多学习摸索的人都以放弃而告终，部分人甚至说江恩理论是一种巫术，有人说江恩故弄玄虚、靠出书来糊口等等。
由于江恩理论的独特与灵验，市场上不断有部分人说起它的奇效，因而激发了部分研究者探索它的决心，他们可能会花费大量的金钱用于购买业已出版的有关江恩理论的为数不多的书籍。然后，可能是经历了数年的专心钻研后，发现自己面临一堵看不见的墙壁。许多人在此时不得不放弃了江恩的理论，灰心丧气地认为被误导了。
人们迄今尚未写出一本有关江恩理论的真正有条理的、全面的专著。这本书尚未存在的真正原因是：江恩理论应用起来是难以置信的灵验，因此知情者都不愿意泄露它的秘密。
江恩理论由于其准确灵验性，决定了它只会在有限的范围内传授；同时其神秘性决定了只能有少数人能接受它、运用它。
实际上江恩在世时也是在限定范围内传授其理论的：江恩主持的走势分析方法讲座，收费惊人。如在一个名为《掌握预测方法》讲座中，江恩向每位参加者收取2500美元。而另一个名为《新机械式买卖方法及趋势指标》讲座，收费更高达5000美元。《精通时间与价格计算方法》的讲座也收取5000美元。这在当时，都是一笔相当可观的钱。江恩收费昂贵就是限定了学习的人数和范围，以收秘传之效。
由于公众对江恩理论基本是外行，有的只是了解其皮毛，而部分摸索者由于无人指引而入不了门，所以他们对江恩理论的各种误解也就不足为奇了。
以下是江恩原著里“时间背后的因素”的译文：
“已发生的，还将发生；已做的，还将做；同一个太阳下，没有新的东西。”
　——《圣经》
我花费了20年的时间彻底的学习和发现这个原理，提出了事物发展变化将依照时间的影响，时间决定一切。时间背后所蕴藏的因素将是我永恒的秘密，并且由于她太贵重、太有价值了以至于绝对不能广泛散播。除此之外，公众也没有心理准备去接受这个原理，即使我解释了，公众仍不会明白或确信她。但我可以告诉大家的是，时间的背后所存在的因素与万事或万物内在的自然序列有关。这些将是我的秘密，或者说还不是时候将她公开，不过在适当的时候将会由其它的人传播或推动我的方法，即使是这样也只会有少数人能认识并接受她。”

江恩理论的核心就是占星理论和独特的哲学思想。真正掌握江恩理论的只有占星术高人和修行者！

The Time Factor of W.D. Gann By James Smithson
江恩的时间因素 作者：詹姆斯。史密森

W. D. Gann’s outstanding skill was his ability to produce accurate annual forecasts of the stock and commodity markets. Gann stated that his forecasts were based on his secret “time factor”. However, careful analysis of his novel entitled “The Tunnel Thru The Air” reveals Gann’s belief in the overwhelming importance of astrology. Therefore astrology is the real basis of Gann’s annual forecasts. Indeed, astrological analysis is implicit at key points in his books and courses. Consequently it is concluded that if we wish to emulate Gann’s outstanding forecasting skills we must follow in his footsteps by firstly learning astrology and then apply this knowledge to the stock and commodity markets.

江恩最突出的成绩就是他有能力在每年的期刊上正确的预测股票和期货。江恩的定期预测是建立在他自己的神秘的“时间因素”上的。但是，细心的研究者在他的名为“空中隧道”的小说中会发现，小说展示了江恩对占星术重要性的深刻信仰。因此占星术就是江恩定期性预测的真实基础。当然，占星分析在他的书籍和课程中只是一种暗示性的关键点。因此可以断言，假如你希望仿效江恩的突出的预测水平，就必须跟随他的脚步首先去学习占星术然后将这种知识应用于股票和期货市场。

THE “TIME FACTOR” IS THE KEY TO GANN’S FORECASTS
时间因素是江恩预测的核心

Gann’s forecasts of the stock and commodity markets were based on the “time factor” 。Gann provided the following comments on the time factor:
江恩关于股票和期货市场的预测是基于时间因素，江恩给出了下面这些时间因素的一些解释：

“The most important thing of all is the Time factor, which I use in making up my annual forecasts. It is not my object here to give away that secret, but I am showing you plain enough and giving you rules enough that, if you follow them, you will be able to make a success in the stock market” (“Truth Of The Stock Tape”, 1923, page 116).
在所有事物中最重要的是时间因素，我用它来建立我每年的预测。这里我没有义务来展示所有的秘密。但是我会给你足够的证明和足够的法则方法，假如你跟随这些方法，你将能够在股票市场取得成功

“Many people want to know what method I use to determine future indications on the market. I keep charts of the various active stocks and also a set of averages. My charts are different from the charts of the average statistician because they are based on a discovery of my own. I have discovered a ‘time’ factor that enables me to determine important tops and bottoms one year or more in advance. My annual forecasts on stocks, issued in December for ten years past, have proved remarkably correct. The cotton and grain markets can also be forecast by this ‘time’ factor, which enables me to tell when extreme highs and lows will be made, as well as the minor moves” (“Truth Of The Stock Tape”, 1923, page 41 of appendix).
很多人都想知道我用什么样的方法来确定未来市场的走向。我使用多种现行的股票图表并也根据它们进行买卖交易。我的图表和一般的统计性图表不同，它使用了我自己发现的一些东西作为基础。我发现了一种时间因素以使我能够确定一年内甚至更长时间的重要顶部和底部。我每年一期的出版物在12月份已经满10年了，显然证明是成功的。棉花和谷物市场也同样可以用这种时间因素来进行预测，这种时间因素能够告诉我最终的高点和低点在那里，对次级波动也同样有效。

“The time factor and time periods are most important in determining a change in trend because time can over balance price, and when the time is up the volume of sales will increase and force prices higher or lower” (“45 Years In Wall Street”, 1941, page 10).
时间因素和时间周期是确定趋势转变的最重要因素，因为时间可以超过价格的平衡，当时间到达成交量将增加并迫使价格走高或走低。

“Time is the most important factor of all and not until sufficient time has expired does any big move start up or down. The time factor will overbalance both space and volume. When time is up, space movement will start and large volume will begin, either up or down. At the end of any important movement - monthly, weekly or daily - Time must be allowed for accumulation or distribution or for buying and selling to be completed” (“How To Make Profits In Commodities”, 1951, page 56).
时间是最重要的因素，时间如果不到它的期限，比较大的上涨和下跌不会发生。时间因素将失去和空间以及成交量之间的平衡，当时间到达，空间的移动将开始，并开始产生巨大的成交量，不论上涨或下跌都一样。在重要的波动结束的时候，月，周，日，时间的力量将被聚集或散布使得买卖交易过程终结。

Therefore we learn from Gann that:
1) The time factor is the most important element in forecasting markets; and therefore he used this time factor in producing his highly-accurate annual forecasts of the stock and commodity markets.
2) The time factor is so fundamental that it precedes (and therefore causes) changes in prices and changes in volume in the stock and commodity markets.
3) The time factor is a valuable secret, details of which he is unwilling to reveal. He is however prepared to teach trading rules which, when properly applied, produce profits in the stock and commodity markets.
这里我们从江恩那里学到如下这些：
1）时间因素是最重要的市场预测元素，因此他用这种方法在期货和股票市场都取得了极高的成功率。
2）时间因素因为是基本因素所以它的改变超前于股票和期货市场中价格和成交量的改变。
3）时间因素是个昂贵的秘密，他不愿意展现全部的详细资料，但他仍然愿意传授一些适当应用的交易法则。

GANN’S NOVEL ENTITLED “THE TUNNEL THRU THE AIR”
江恩所创作的小说标题为“空中隧道”

Although Gann was unwilling to explicitly reveal his time factor in his books and courses on trading the stock and commodity markets, he was prepared to leave strong clues in his novel entitled “The Tunnel Thru The Air”, which he wrote in 1927.
尽管江恩不愿意在他有关股票和期货交易的书和课程里详细的解释他的时间因素，他还是在1927年写下的题为“空中隧道”的小说中留下了重要线索。

Gann’s “valuable secret, clothed in veiled language” is that, as the Bible clearly states, astrology really works. This theme runs throughout the book and is highlighted in the following quotations:
江恩的“隐藏在文字中的贵重的秘密”其实就是《圣经》和占星术。贯穿在这本书里比较突出的引用有：

“Robert was a great believer in Astrology because he had found this great science referred to so many times in the Holy Bible. He had made notes as he read the Bible at different times where it referred to Astrology or the signs in the heavens and was thoroughly convinced that the influence of the heavenly bodies govern our lives” (page 172).
罗博特深信占星术因为他在神圣的书《圣经》里找到了这种伟大的科学。他在和占星和天空的标记有关的《圣经》记述中学习和笔记，他确信天上的影响将足以支配我们的生活。

“I believe in the stars, I believe in astrology, and I have figured out my destiny. The Bible makes it plain that the stars do rule” (page 66).
我相信天体，我相信占星，我已经计算出我的命运。《圣经》对天体的控制影响这方面解释的非常清楚。

“Through my study of the Bible, I have determined the major and minor time factors which repeat in the history of nations, men and markets” (page 70).
通过我对《圣经》的学习，我已经确定了在国家，人类和市场的历史循环重现上的主要和次要的时间因素。

“I have studied the Bible very carefully because I believe it is the greatest scientific book ever written. The laws are plainly laid down how to make a success. There is a time and a season for everything and if a man does things according to the time, he will succeed” (page 204).
我非常仔细的学习《圣经》因为我相信它是译本伟大的科学之书。获得成功法则明显的放在那里。任何事情都有一个时间和季节因素，假如一个人依照一个时间去行动，他就会获得成功。

“Robert had gone deeply into the Bible study in order to learn more about the great science of Astrology” (page 213).
罗博特努力的深入学习《圣经》以便学习更多的伟大的占星科学。

“He read all the books he could get on astrology and began to understand why things had happened as they had” (page 215).
他阅读所有他能找到的占星书籍并开始领悟到为什么事情总是重复发生。

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